Forzaracing
Active member
Opnieuw een kans om in te stappen!
Kleine Beursfeiten
- Onderwerp starter Tweak37
- Startdatum
Opnieuw een kans om in te stappen!
Forzaracing
Active member
NVO richting 35-40$
Op basis van hocus pocus? Want daar is een apart topic voor - hier denken we logisch na. Indien niet, dan hoop ik voor mijn portefeuille dat je ongelijk hebt
Of eronder
Kan ook 44$ zijn. Twijfel tussen 35 en 44$ momenteel. Als het daar geraakt, koop ik.
UNH is een koopmoment tussen nu en 225$, maar denk dat dat naar 225$ gaat.
contextbinder
Well-known member
Best opvallend dat er veel effecten van mijn portefeuille uitgeleend zijn momenteel - kan daar iets uit afgeleid worden?
Ja, dat je dringend je portefeuille moet herschikken.
LaCucaracha
Well-known member
Welke dan? Kan je dat ergens zien welke van je aandelen uitgeleend zijn aan shorters? Moet je dat dan approven? Of hoe werkt dat juist?
Bij welke broker?
contextbinder
Well-known member
Worden de meeste dan geleend om te shorten? Er zijn toch nog andere motivaties om dat te doen?
Saxo: aanvinken of je aandelen wenst uit te lenen
- Oxy / Vitesse Energy
- Moury Construct / VGP / Recticel
- Barry Callebout
- Gitlab
FernandoFreecashflow
Member
Ik volg dat niet meer echt, maar gewoon paar observaties o.b.v. mijn bezorgdheden die ik bij de trading update in april had gepost:
- Omzet/club in Frankrijk is nu net iets lager dan in 2023(!). Dat is ondanks alle investeringen, zoals de 24/7-openingsuren van begin dit jaar, waardoor de kosten opnieuw totaal uit de hand lopen. Ze hebben die markt nog altijd niet onder controle en ik betwijfel dat die kosten een deftige ROIC gaan geven, ondanks de ledengroei voorlopig. Taxaties voor FCF waren begin dit jaar al fors verlaagd en ze doen het wééral slechter... 'Positive FCF in second half of 2025 expected', moet je daar nu enthousiast van worden?
- De schuldratio is opnieuw verhoogd ondanks al die prachtige groei. Nettoschuld is echt oncomfortabel hoog, zeker als je kijkt naar hun prestaties qua cashflow afgelopen 1,5 jaar en de vooruitzichten daarvoor. I dont give a fuck about "underlying EBITDA less rent", show me the cash (dat is ook wat de bond holders denken trouwens). Ze zijn slechter in staat om cash te genereren, maar de schuld is opnieuw toegenomen. "Ja, maar de double digit omzetgroei. Toekomstige cashflows." Uhu. De press release spreekt ook voortdurend over "[...]costs to be mitigated by expected membership growth". Je moet dus wel wat vertrouwen hebben in het management
Over vertrouwen in het management gesproken:
- Capex voor dit jaar is zogezegd al wat naar voor getrokken dus "in H2 gaat het wel beter zijn". Dat is dus voor de zovéélste keer het vooruitduwen van beloftes, uit H1 rapport 2024:
Klinkt bekend.
- Average memberships/mature club weer gedaald tov vorig jaar (3139 --> 3074), hun eigen target is normalisering naar 3250 'over time'. Why you ask?
Dat dat cijfer nu daalt zou te maken hebben met de clubs die tijdens corona geopend zijn en 'daardoor' onderpresteren. De clubs die nu matuur worden zijn van de laatste Covid-lichting (2022 + 3j), 'vandaar' de 'reeds aangekondigde' en 'tijdelijke' daling. Dat al die nieuwe clubs sinds 2022 in met name Frankrijk hopeloos onderpresteren, ondanks alle investeringen, weet intussen iedereen. De hamvraag is dus hoe het management denkt om ooit aan die 3250 members/club en '30% ROIC' te geraken. Volgens mij weten ze het zelf nog niet helemaal.
- Heet hangijzer van de convertible bond en what to do with it (ahum, kapitaalverhoging) komt steeds dichterbij.
En dan nog de outlook:
Begint al goed. Het is nog dezelfde zoals gepresenteerd bij FY24, dus ik vermoed dat er wél "unforeseen developments" gaan opduiken en ze de outlook dit jaar niet gaan halen. En wedden dat die schuldratio bijlange niet onder de 2.0x geraakt in 2026?
Afgezien van de koersevolutie zie ik toch vooral bevestiging van mijn bezorgdheden in april. Wat mij betreft vandaag dus een terechte afstraffing na een forse rally zonder reden, en na vandaag nog steeds een duidelijke sell. Veel betere plekken om aan je cashflows te komen, Solvay bijvoorbeeld.
Laatst bewerkt:
Nesjamag
Well-known member
Ik denk dat bij basic fit het probleem vooral is dat die roic van Benelux gewoon niet geëvenaard kan worden in Frankrijk, terwijl Frankrijk altijd maar een groter deel wordt.
De leasingkosten zijn ook enorm en denk dat veel mensen dit vergeten door gewoon naar fcf of ebitda te kijken. Terwijl die leasingkosten niet genegeerd mogen worden.
De leasingkosten zijn ook enorm en denk dat veel mensen dit vergeten door gewoon naar fcf of ebitda te kijken. Terwijl die leasingkosten niet genegeerd mogen worden.
En gerustgesteld door de EC?
Misterblort
Well-known member
Amai NVO is efkes lastig voor de ogen 
cege
Well-known member
Even deze post van sept 2023 oprakelen. We zitten ondertussen bijna -50%.
Ik blijf bij mijn statement dat de NVO bomen niet tot in de hemel groeien.
Er zijn nog posts ivm pricing en politieke weerstand tegen terugbetalingen en verlagen van de prijs - maar die vond ik niet terug.
Bottom line is dat ik nooit geloof dat er een 100bln product zal zijn. Competitie zal snel de kop opsteken. En de politiek zal nooit zoveel geld wegpissen via terugbetaling voor een alternatief 'fret minder'. Zonder terugbetaling is er nooit een 100bln markt.
Zeker in USA/Westerse wereld waar er druk staat op overheids financien en farma expenses, lijkt Ozempic (en Lilly producten, en others) financieren aan exorbitante prijzen een duidelijke no go.
Ik denk overigens dat de hele farma business toast is going forward eens ze overal de broeksriem aanhalen in de overheden en private insurance. Ben bezig met alles buiten te smijten aan deftige prijzen. Binnen paar jaar zal de upstream business ook toast zijn (lab consumables, equipment, ...). Ik hoop dat ik fout ben, want ik werk er zelf in. Maar ik vrees er voor. (ook die suppliers gaan buiten aan deftige prijzen).
AgeofAI
Well-known member
Toch wel een kleine teleurstelling.
Het slechte nieuws is dat '26 ook nog een bijzonder moeilijk jaar wordt, en dat de problemen een stuk dieper zitten dan eerst gedacht. Sector-wide trouwens.
Hemsley denkt/hoopt dat het bedrijf vanaf '27 opnieuw kan aanknopen met een low-teens EPS groei.
Maar vanaf welk niveau? $16? $13? Leuk is anders.
Verder geen woord over de DOJ cases, spijtig.
Markt is meestal wel forward-looking, maar ik denk dat we een sterk koersherstel in de komende maanden mogen vergeten. Dat zal best case iets zijn voor medio 2026, denk ik.
Ik ga m'n calls dan ook met verlies moeten doorrollen (of ik ga verder zonder calls). Wat er met m'n aandelenpositie zal gebeuren, weet ik nog niet. Heb voor het moment weinig zin om minstens een jaar te wachten/hopen op een turnaround, hoewel UNH top dog blijft in haar sector en Hemsley zonder twijfel een sterke CEO is.
Alles even laten bezinken, en dan zien we verder.
cege
Well-known member
Als farma toast is, zal alles die er rond hangt ook toast zijn, zeker in USA.
Ik zie niet in hoe een insurer meer kan verdienen als de hele markt krimpt. Zeker als er vanuit de overheid push komt om farma prijzen overal te laten zakken en medicare en consoorten af te bouwen.
Again - ik hoop dat ik fout ben, maar ik vrees er voor. Zie NVO post hierboven.
Je ziet zelfs in 'linkie winkie socialisten' landen zoals Belgie stemmen opgaan om de oncologie portefeuille terug te snoeien en rationeler te zijn. Je ziet Trump claims maken dat farma producten 1000% goedkoper moeten worden (hyperbool, maar zijn richting is duidelijk). De tijden dat farma konden vragen wat ze wilden en kregen wat ze wilden, lijken me voorbij.
Uiteindelijk is UNH (en elke insurer) iemand die een procentje pakt op het geld dat rondgaat in de gezondheidszorg. Als die ballon leeggeduwd wordt, zal dat percentje krimpen. Misschien dat ze nog 1 2 3 4 y wat kunnen proberen te fixen links en rechts, maar long term lijkt me dat een fundamenteel iets te worden.
En dat zal niet veranderen eens Trump weg is. Eens de geest uit de fles is dat er te veel naar gezondheidszorg gaat en de prijzen exorbitant hoog zijn, krijg je die geest niet terug in de fles lijkt me.
JanusDR
Well-known member
Uiteraard niet, want concurrentie. (Waaronder niet legitieme zoals compounds)
Je had het toen in uw berichten ook niet specifiek over NVO, maar ook LLY. En over de markt. En over het 'nut' van het product.
Het product zelf, de glp-1 ra's, blijft voorlopig de revolutie van de eeuw en de adoptie groeit als kool.
Wegpissen? Het zou het best bestede geld zijn in zowat de hele gezondheidszorg.
In het uitroeien van obesitas heeft het 'fret minder'-alternatief alvast fantastische resultaten bereikt tijdens de afgelopen tientallen jaren!
Oh, wait
Laatst bewerkt:
FernandoFreecashflow
Member
Bij gebrek aan alternatieven volg ook ik graag beursadvies van veroordeelde fraudeurs en sociopaten. Waar vind je tegenwoordig anders nog opportuniteiten amirite?!?!
Sneeuwstorm
Well-known member
Die bepalen tegenwoordig de markt, kijk maar naar de VS
