Kleine Beursfeiten
- Onderwerp starter Tweak37
- Startdatum
Enj0i^
Active member
Stond -4% vandaag, dus 6,5% vandaag
De nieuwe staatsbon komt er: https://www.demorgen.be/snelnieuws/...439fb7/?referrer=https://www.beyondgaming.be/
Omgekeerd geredeneerd; als inflatie verhoogt -> hogere rente -> banken stijgen. Zeg dat maar eens tegen de mannen van Silicon Valley BankZeg maar als volgende week de inflatie meevalt, gaan de banken dan niet zakken met het vooruitzicht van lagere rente.
.Algemeen kan je zo wel redeneren, maar denk dat het complexer is per bank (aandeel vaste rente deposits/loans vs. variabel en de termijnen daarvan, type klanten, eigen schulden (leningen, obligaties),...)
Is het scenario vandaag de dag trouwens niet eerder; higher for longer?
Zeg maar als volgende week de inflatie meevalt, gaan de banken dan niet zakken met het vooruitzicht van lagere rente.
misschien is dat ook al ingeprijsd
In ieder geval heeft KBC gewoon top platform en diensten, hebben ze relatief weinig outflow gezien met de staatsbon en blijft de ECB depositorente 4% staan (terwijl KBC maar 1% ofzo uitbetaalt op deposito's)? Lijkt me dus kassa kassa zolang de Belg zijn geld er laat staan.
Ook qua branding staat KBC wel in een betere positie dan andere banken IMO, maar ik ben wat biased in dat opzicht.. ik begrijp niet waarom iemand bijvoorbeeld bij Crelan, Medirect, BNP, Belfius of ING zou zitten als alternatief als 'huisbank'.
Het grote nadeel zijn de langlopende kredieten die ze hebben uitgegeven aan lage rentes, maar daar ken ik te weinig over om deftig te kunnen analyseren. Ik ga ervan uit dat dat risico wel redelijk ingedekt zal zijn?
Racing_Genk
Well-known member
Gisteren bijgekocht & straks wellicht nog meer. Markt geeft hier mooie opportuniteit denk ik. De daling kwam er voornamelijk omdat de margins wat lager dan verwacht waren. In earnings call verder toegelicht:
-> Investeringen in Taiwan dat druk zet op de marges, zouden in Q4 wat afnemen. Je ziet het wel in de groei waar hun 'developed offerings' (zit o.a Taiwan in) groeit met 41%, vorig kwartaal was de groei daar nog negatief. Management ziet soortgelijke traction in Taiwanese markt als ze ook in Korea zagen in de beginjaren (terwijl ze dat in Japan niet zagen, daar zijn ze begin dit jaar weggetrokken).
-> Investeringen om nieuwe merchants te onboarden. Ze zijn aan het uitbreiden onder andere naar de beauty & fashion category en ze moeten de nodige incentives bieden aan merchants om hun producten op Coupang aan te bieden. Ze geven momenteel ook free trials/discounts aan merchants die FLC (Fullfillment by Coupang) willen uitproberen (= Coupang dat de volledige logistiek beheert voor de merchant tegen een bepaalde servicekost).
Bom zegt vertrouwen te hebben in hun lange termijn FCF target van 10%. Als ze richting die 30% gross margins gaan, lijkt me dat niet onrealistisch, is +- 33% van gross margin dat naar FCF vloeit dan (zitten nu tegen de 25% gross margins). Coupang Ads & Wow membership is higher margin & groeit sneller, dus gross margins zouden verder moeten stijgen. Dit is ook een CEO/founder die gefocust is op aandeelhouderswaarde & dus niet zomaar zal verspillen. Huidige EV is +- 0.8x geschatte revenue voor 2024 -> 8x hun mature FCF. Zelfs als ze 'slechts' 5% FCF margins halen (waar ze nu al boven zitten), zit je aan 16x FCF, nog steeds redelijk.
Laatst bewerkt:
LaCucaracha
Well-known member
misschien is dat ook al ingeprijsd
In ieder geval heeft KBC gewoon top platform en diensten, hebben ze relatief weinig outflow gezien met de staatsbon en blijft de ECB depositorente 4% staan (terwijl KBC maar 1% ofzo uitbetaalt op deposito's)? Lijkt me dus kassa kassa zolang de Belg zijn geld er laat staan.
Ook qua branding staat KBC wel in een betere positie dan andere banken IMO, maar ik ben wat biased in dat opzicht.. ik begrijp niet waarom iemand bijvoorbeeld bij Crelan, Medirect, BNP, Belfius of ING zou zitten als alternatief als 'huisbank'.
Het grote nadeel zijn de langlopende kredieten die ze hebben uitgegeven aan lage rentes, maar daar ken ik te weinig over om deftig te kunnen analyseren. Ik ga ervan uit dat dat risico wel redelijk ingedekt zal zijn?
Dat is toch geen risico? Is gewoon een drag op hun winstgevendheid en de gemiddelde rentevoet op hun totale kredietportefeuille zal zeer langzaam stijgen. Kan dus alleen maar beter gaan imo.
Premarket vandaag -8%.
Maar ik heb echt totaal geen kennis van het bedrijf. Iemand die er al in zit?
Racing_Genk
Well-known member
Heeft hier mee te maken: https://www.reuters.com/markets/dea...ayments-deal-melio-bloomberg-news-2023-11-08/
Zit al een tijdje niet meer in Bill maar volg ze nog wel op. Ook puts verkocht met strike date januari 2025 dus op die manier wel nog een kleine long positie. Over die potentiele acquisitie valt weinig te zeggen zonder de details te kennen, behalve dat 2B $ ambitieus is als je eigen marktwaarde maar 6B $ is.
Recente koersdalingen voornamelijk door zwakte in SMB's, payment volume/customer zal wellicht YoY dalen komend kwartaal. Toast ziet hetzelfde bij hun SMB restaurants. Tekenen dat de US economie op dit moment aan het afkoelen is. Ook dat Intuit (met Quickbooks bezitten ze de accounting software dat bijna alle SMB's gebruiken) met een competitief Bill pay product komt zal niet helpen aan het sentiment.
NotoriousP
Well-known member
Ik heb ook wat jan 25 calls bijgekocht gisteren
Vandaag wel (verrassend?) slecht gestart. Volgende week volgt ook nog wel de dividend-knip. Tijd om nog wat bij te kopen dan...
Spooky
Well-known member
Ik zie alleen maar rood in mijn port vandaag dus vermoedelijk niet specifiek KBC-related?
Mogelijk door de speech van Powell met het besef dat de rentes langer hoog gaan blijven en mogelijk nog zullen verhoogd worden.
Ik ben niet meteen overtuigd. Is er nog zoveel te gainen in de markten waar ze nu al zitten? Huidige P/E is 63? En ik zie ze globaal niet meteen een Amazon/BABA verschalken. Wat is de differentiërende factor waardoor je er zoveel vertrouwen in hebt?
UBS heeft zijn neutraal advies ook nog eens bevestigd blijkbaar.
"Beurshuis UBS handhaaft zijn lauw advies ('neutraal') en koersdoel van 54,1 euro. Analist Johan Ekblom knipt door de prognose voor lagere rente-inkomsten de winstprognoses voor 2024 en 2025 met 7 à 8 procent bij. Voor 2024 rekent Ekblom nu op een nettowinst per aandeel van 6,22 euro, voor 2025 ligt de lat op 7,14 euro. 'Het neerwaarts koerspotentieel is beperkt tot de boekwaarde, zo'n 10 procent dus. Maar tegelijk is er een duidelijk signaal nodig dat de inkomsten weer in stijgende lijn zitten voor het aandeel kan herstellen', verklaart de analist zijn lauw advies. Als illustratie voor de onzekere outlook stipt Ekblom aan dat het management van KBC in de presentatie niet langer een indidatie geeft over 2025. "
Da zeiden vele analysten waarschijnlijk ook over alle GVVs die P/B>1 stonden een paar jaar geleden
Spooky
Well-known member
met als kleine nuance dat hoge rente slecht is voor GVV maar goed voor banken, elke dag lopen er leningen af aan lage interestvoeten en worden nieuwe leningen afgesloten aan hogere percentages, dus higher for longer kan alleen maar positief zijn voor KBC en andere bankenDa zeiden vele analysten waarschijnlijk ook over alle GVVs die P/B>1 stonden een paar jaar geleden
