Zou kunnen. Gezien de lage prijs heb ik het toch weer gekocht, met het idee dat het weer hoger zal gaan.
JET heeft Grubhub verkocht, de balans opgeschoond en kostenbesparingen doorgevoerd, wat het bedrijf een aantrekkelijkere overnameprooi maakt. Bovendien is de huidige waardering "extreem laag", wat voor partijen met kapitaal, zoals Prosus, juist nu kansen biedt. Ook zijn er de recente uitspraken van Roger Rabalais en de radiostilte vanuit Just Eat Takeaway.
Volgende thesis is er ook mbt Prosus, maar daar ben jij alvast niet mee eens (kan/mag):
Uit een recent interview met de CEO van Prosus (
https://www.bloomberg.com/news/vide...pproach-to-ai-is-wakeup-call-for-europe-video) kwam naar voren dat Prosus een oorlogskas van 20mld heeft en ze binnen maanden/weken overnames zullen aankondigen.
Prosus heeft al een flinke positie in de food delivery-markt via o.a. Delivery Hero en zien schaalvergroting als cruciaal om in deze sector rendabel te worden. Daarnaast hebben ze meerdere keren aangegeven dat ze winstgevende groei nastreven in markten waar ze al actief zijn.
JET is in dat opzicht een interessante optie: het biedt schaal, een sterke aanwezigheid in Europa en Noord-Amerika, en is momenteel 'goedkoop' gewaardeerd. Als ze echt snel willen handelen (zoals in het interview werd benadrukt), lijkt een overname in een bestaande sector, zoals food delivery, strategisch logisch.
Natuurlijk blijft dit een mogelijke interpretatie en geen zekerheid.
Verder is het zo dat in het verleden vaak tegen en over de 1x GTV betaald werd voor een overname. Prosus bood in 2019 1.3 x GTV aan JET. DD kocht Wolt voor 2.5 x GTV in 2021.
Met een marktkapitalisatie van ongeveer €2,5 miljard is JET momenteel gewaardeerd op slechts 0,15x GTV, een flinke korting vergeleken met eerdere deals in de sector.
Stel, iemand wil een JET overnemen. Een waardering van 1x GTV zou JET een waardering geven van €16,5 miljard. Dit lijkt gezien de huidige marktomstandigheden erg hoog. Ook al pak je de helft ( 0,5x GTV) wat wel een al een al wat realistischer scenario kan zijn, lijkt €8-9 miljard nog steeds veel te veel.
Met de huidige koers zou een eventueel overnamebod met een premie het meest logisch lijken. Met een premie van van 80-100% zou dit neerkomen op een prijs tussen ongeveer €21 en €23 per aandeel. Dit zou de totale overnameprijs voor JET op ongeveer €4,5 tot €5 miljard brengen.
.
