Bedankt.
Opletten voor anchoring bias (0.80 EURUSD bv), recency bias, etc. De Eurozone is onzeker en op zich niet te vertrouwen. Dat betekent niet dat je nu goede waarde krijgt door de kudde te volgen en nu pas dollars te kopen of een aandeel te kopen dat goed gepresteerd heeft de laatste maanden/jaren (MCD). Sterker nog, het is veel waarschijnlijker dat je betere waarden vindt in Europa! Verder is "groeipotentieel in EM" niet echt een reden om iets te kopen maar hooguit een sales pitch.
Staatsobligaties van de landen die je opsomt (en zo goed als alle andere) zijn enorm duur momenteel en erg onaantrekkelijk. Voor het eerst sinds verschillende decennia geven vele degelijke aandelen grotere dividenden dan staatsobligaties en dat net dankzij de huidige onzekerheid.
Netjes gemeten en gewogen spreiding in diverse munten is enkel interessant in die mate waarbij het op secundair niveau (na selectie van specifieke effecten) kan geregeld worden en eens je minstens een aanzienlijk vermogen hebt zodat je gevolgen van monitaire beslissingen, crisissen, .. wat kan indekken. Als ik morgen Nintendo wil kopen ga ik geen seconde stilstaan bij de waardering van de yen. Voor een aandeel dat net boven cashpositie noteert en prachtige intangibles heeft, is dat compleet irrelevant. De kunst bestaat erin het relevante te scheiden van de onbelangrijke details, zoals valutaschommelingen dat bijna altijd zijn.
Amerika heeft schulden in het verleden altijd "afbetaald" via agressieve inflatie gekoppeld aan economische groei, iets wat nu ook weer zal gebeuren. Erg bullish kan je dat niet noemen voor een munt op zeer lange termijn.
.