Archief - De beurs - deel 5

Ben Liar's Poker aan het lezen tussen het verbeteren door... lachen!

Grappigste boek over Wall street die er is. Die Lewis legt het geweldig uit.

Straddle zei:

Die Kelly formula is wel intrigerend, hoewel heel beperkt qua toepassingsmogelijkheden. Fundamenteel veronderstelt ze ook dat de grootte van je wins exact gelijk is aan de grootte van je losses, iets wat in praktijk nooit voorkomt. Optimal f* van Ralph Vince maakt hiervoor een correctie en geeft je de juiste hoeveelheid risk aan.

Klik om te vergroten...

Klopt. Probleem is ook dat die heel kleine kans op een lange reeks losses na elkaar je op lange termijn zal afmaken. Praktisch gezien is de formule te agressief. Maar als ik mij niet vergis worden de beperkingen van de formule ook aangehaald in het boek en vele beleggers gebruiken wel een aangepaste formule als leidraad binnen position sizing van hun portefeuille.

Het is mij meer te doen om het verder ontwikkelen van een logische benadering van position sizing in relatie tot kansen, hoe abstract dat in praktijk ook moge blijken. Imo is dit een belangrijk praktisch aspect dat we niet over het hoofd mogen zien om optimale resultaten te halen.

Phoe. Vandaag rond opening nog 1/3e van C verkocht aan $37.40. BAC positie is nu dubbel zo groot als C maar daar heb ik geen probleem mee. De gecombineerde positie van de twee was toch iets te groot geworden. Beetje teveel optimisme en dan moet mijn 'laagste overtuiging' er maar aan geloven.

---

Warren Buffett's $50 Billion Decision - Forbes

Fantastische quote trouwens:

https://twitter.com/#!/contrairestier/status/184530598273105920

botbgrt zei:

Fantastische quote trouwens:

https://twitter.com/#!/contrairestier/status/184530598273105920

Klik om te vergroten...

Ook een extra reden voor mij om nog wat langer te blijven huren. Het zou mij verbazen als vastgoed 1/5 gaat opbrengen van wat een s&p500 belegging op lange termijn opbrengt.

Straddle zei:

Ook een extra reden voor mij om nog wat langer te blijven huren. Het zou mij verbazen als vastgoed 1/5 gaat opbrengen van wat een s&p500 belegging op lange termijn opbrengt.

Klik om te vergroten...

Ben er wel nog altijd van overtuigd dat op zeer lange termijn de aankoop van een huis een juiste investering is alhoewel het exacte kostenplaatje bijzonder moeilijk te berekenen valt. (wel wat off topic)

Straddle zei:

Ook een extra reden voor mij om nog wat langer te blijven huren. Het zou mij verbazen als vastgoed 1/5 gaat opbrengen van wat een s&p500 belegging op lange termijn opbrengt.

Klik om te vergroten...

Wat is eigenlijk de consensus voorspelling van het vastgoed in Vlaanderen voor de komende 2 a 5 jaren? En wat is de redenering daarachter?

Vraag mij dat wel af aangezien ik toch wel wil bouwen binnen 2 a 3 jaar...

Riverdale27 zei:

Wat is eigenlijk de consensus voorspelling van het vastgoed in Vlaanderen voor de komende 2 a 5 jaren? En wat is de redenering daarachter?

Vraag mij dat wel af aangezien ik toch wel wil bouwen binnen 2 a 3 jaar...

Klik om te vergroten...

De prijzen gaan met 50% stijgen elk jaar, de komende 2-5 jaar. :ironic: maar aangezien jij gaat bouwen in Jaar 3, en de bouw pas zal af zijn in Jaar 5, is de prijsevolutie voor de komende 2-5 jaar voor jou compleet irrelevant.

Vandaag wat $BAC verkocht (1/5e) voor meer $FTP (-5%). In geval van een marktcorrectie sta ik er dan nu ook iets stabieler voor (hoop ik) met $C en $BAC positie aardig kleiner en $BRK, $LUK en $FTP groter. Al kunnen die laatste twee ook erg wild doen natuurlijk.

On verra. Als ik compleet fout zit met $FTP moeten mij andere posities dat nog enigszins kunnen opvangen waardoor ik worst case nog boven mijn startkapitaal blijf (met andere posities onveranderd). Al zou dat uiteraard een flinke klap geven en dan is er van een beter rendement dan de markt zeker geen sprake meer.

Gisterenavond heb ik wat orders ingelegd, maar deze zijn om een of andere bizarre reden niet tot op de beursvloer geraakt...

Morgen hopelijk beter.



Vanaf 20 april begin ik trouwens met een 'nieuwe' strategie. Het indexbeleggen blijft behouden, maar in een nieuw kleedje gestoken. De indextracker gaat uit roulatie en maakt plaats voor de put/write strategie op de Eurostoxx 50. Dezelfde filosofie, maar met andere klemtonen.

Later meer uitleg. Heb nog een drietal studies te lezen en zal er dan een kleine toelichting bij geven (voor de eventuele geïnteresseerden).

LUK noteert nu zo goed als zeker onder BV. Ik zeg het maar eens!

--

Kenners, hoe kan dit aandeel zo laag noteren?
Stock Quote PAAS

Wat zie ik over het hoofd?

(heb gekocht wanneer ze door die onderste channel line gebroken zijn)

Een provinciale regering in Argentinië heeft dagbouw bij de Navidadzilverlaag verboden. Gezien dat blijkbaar een van de grootste onontginnen zilverlagen is kan dat wel een effect hebben op de prijs. Misschien dat in hoger beroep gaan geen oplossing heeft geboden?

Hun koets loopt vrij parallel met de zilverprijs.

Iedereen is bang dat zilver gaat terugvallen in waarde.
Het zou eigenlijk moeten stijgen, maar rationaliteit is soms ver te zoeken.

Hier is ook een mining bedrijf dat er eigenlijk goed uitziet, maar er zijn 2 doden gevallen in een van hun mijnen en die is een tijdje dicht daardoor. Hun koers is daardoor wel enorm gezakt. Stock Quote HL

Bontus zei:

Kenners, hoe kan dit aandeel zo laag noteren?
Stock Quote PAAS

Wat zie ik over het hoofd?

(heb gekocht wanneer ze door die onderste channel line gebroken zijn)

Klik om te vergroten...

Ik ken het bedrijf niet, dus kan je ook niet direct antwoorden daarop. Ik kan je wel zeggen hoe ik dat bekijk:

1) fundamenteel plaatje op finviz, in de link die je hierzelf aanhaalt. Hier kan ik niet direct een reden uit afleiden. Prijsratio's staan low, geen debt, redelijke returns (zelfs sterk), enorme winst, marges redelijk. Het enige wat mij hieruit opvalt is dat het een smallcap is, die bewegen volatieler dan de large caps (hoewel de beta in dit geval verdomd laag ligt voor dit type bedrijf)..

2) Afgaande op de namen zitten in de zilverbusiness. Even kijken naar de correlatie tussen de zilverprijs en de aandeelkoers van PAAS: Pan American Silver Corp. Stock Chart | PAAS Interactive Chart - Yahoo! Finance Vrij pover als je het mij vraagt ..

3) Kijk op seekingalpha of iemand er al een redelijk goed artikel over heeft geschreven: Pan American Silver Corp. (PAAS) Stock - Seeking Alpha

Uw entry point ziet er mij redelijk uit, als ik een vlugge blik op de weekly en daily chart werp. Mocht de huidige koers je ongerust maken, stel dan een stoploss in of sell een OTM call (dit hedged je huidige long positie en je wordt er nog voor betaald ook).

Nesjamag zei:

Hun koets loopt vrij parallel met de zilverprijs.

Iedereen is bang dat zilver gaat terugvallen in waarde.
Het zou eigenlijk moeten stijgen, maar rationaliteit is soms ver te zoeken.

Klik om te vergroten...

Het zilver staat imho nog steeds te hoog gewaardeerd.
Tenzij er nog veel QE's gaan plaatsvinden zie ik het zilver de volgende jaren stabiliseren rond de 24-26 $/oz

Sellers slaat de nagel op de kop (2007):

https://twitter.com/#!/contrairestier/status/185501782900875264

LEZEN!

---

Fortune's Formula is trouwens een zeer sterk boek. Minder praktisch dan ik had verwacht maar de auteur heeft het onderwerp zeer degelijk en verregaand onderzocht. Her en der wordt het een (heel) klein beetje academisch (uitleg informatietheorie, EMT-discussie, ...) maar het is geenszins onbegrijpelijk voor de wetenschappelijke analfabeet. Mensen zoals Straddle en Riverdale gaan hier zeker iets uit halen maar ik raad het ook anderen aan.

Nog een 70-tal pagina's en het is ook alweer uit. Dat zal voor morgen zijn!

Thanks voor de reacties.

Begrijp de volatiliteit wel, maar in een zuivere commodity zit je toch wel nog veel gevaarlijker dan in een mijn.
Een mijn staat altijd voor een pakket aan metalen dat ze ontginnen, dat buffert sowieso een beetje.

Bontus zei:

Thanks voor de reacties.

Begrijp de volatiliteit wel, maar in een zuivere commodity zit je toch wel nog veel gevaarlijker dan in een mijn.
Een mijn staat altijd voor een pakket aan metalen dat ze ontginnen, dat buffert sowieso een beetje.

Klik om te vergroten...

Kan alleen vaststellen dat

1) Een mijn volatieler is dan commodity. (hefboom tov goud/zilverprijs, meer riscio's, inflatie van kosten)

2) De mijners presteren laatste jaren ondermaats ivm de goud/zilver koers.

3) De goud/zilver markt is geen vrije markt:
A: Gemanipuleerd
B: #Oz papierzilver/goud >>> #Oz fysiek zilver/goud

4) Blijf dus met je geld weg van papierzilver goud (etfs, turbo's, speeders, ...) enkel Fysiek in eigen bezit.

5) Schulden zijn hoog, interest moet dan ook laag blijven (cfr USA 0% tot zeker 2014), er komen nog meer QE's.

even ter ondersteuning overzichtje laatste maanden:

5 August 2011: Sovereign credit rating of the US is downgraded from AAA to AA+ by S&P

10 October 2011: Bankruptcy of the large Belgian-French bank Dexia which had come top of the European Banking Authority’s
bank stress tests on the 15 July 2011

6 October 2011:Bank of England announces an additional £75bn of QE

27 October 2011:Bank of Japan announces an additional Yen5 trn (US$66bn) of QE

31 October 2011:MF Global filed for bankruptcy – over US$1.0bn stolen from client accounts

21 November 2011:The US Super Committee failed in its efforts to agree to US$1.5 trn in deficit reduction. Please remember
this target was over 10 years, i.e. a negligible US$150m p.a. of savings – less than 4% of projected fiscal 2012 Federal outlays.

8 December 2011: The ECB announced its first LTRO (longer-term refinancing operations) whereby it lent Eur489bn (US$639bn)
to 523 banks to stave off collapse of the European banking system. This was just QE/money printing under
a different name;

21 December 2011:US Federal debt-to-GDP passes 100%

13 January 2012&P cut France’s AAA rating to AA+. Eight other ratings in the Eurozone were cut including Spain, by two
notches from AA- to A, and Portugal, whose rating went from BBB- to a “junk” rating of BB

26 January 2012:US Senate approves Obama’s request for a further US$1.2 trn increase in the Federal government’s debt ceiling

9 February 2012:Bank of England announces an additional £50bn of QE

14 February 2012:Bank of Japan announces an addition Yen10 trn (US$130bn) of QE

29 February 2012: the ECB announced its second LTRO

the above excluded: innumerable “summits” of Euro nations, G20, G7, etc, frequent rumours of “successful” rescue plans for Greece, announcements that leveraged (yes leveraged!) Euro bailout vehicles (EFSF, ESM) were coming to the “rescue”, periodically soaring CDS rates and sovereign bond yields, missed deficit targets and ever greater attachment to ZIRP (zero interest rate policy) – e.g. new ECB head Draghi has already cut rates twice and Bernanke is talking about a zero Fed Funds rate out to 2014.

Wanneer komt er nu eindelijk eens een fatsoenlijke correctie? Ik wil mijn long posities uitbreiden in DJIA stocks, maar ze blijven maar gewoon wat rondconsolideren rond hun huidige niveau ... Frustrating.