Archief - De beurs - Deel 4

Voor mensen die Phil Town numbers gebruiken (MOS, ROIC,..)
Hier misschien een handige site, moet nog eens goed checken maar op het eerste gezicht klopt het wel.

Big 5 Rule Based ROI Stock Screener - Beta - big5roi.com

https://rapidshare.com/files/4159976472/BRK_write-up.pdf

Mijn korte BRK write-up voor wie het interesseert. Ben wel niet echt ingegaan op onderliggende operating businesses en investments want om dat neer te schrijven ben ik een dag bezig.

Let niet op de wartaal en combinatie Engels-Nederlands, het is vooral een bestand voor mezelf. Leuk om later nog eens te bekijken om te evalueren wat fout was, waar ik dingen gemist heb, ... . Zo'n write-up zal wel meer waarde hebben met andere bedrijven als ik meer metrics kan gebruiken want BRK is hierin wel een buitenbeentje. Leek me desondanks een goed en noodzakelijk proces als beginner.

botbgrt zei:

https://rapidshare.com/files/4159976472/BRK_write-up.pdf

Mijn korte BRK write-up voor wie het interesseert. Ben wel niet echt ingegaan op onderliggende operating businesses en investments want om dat neer te schrijven ben ik een dag bezig.

Let niet op de wartaal en combinatie Engels-Nederlands, het is vooral een bestand voor mezelf. Leuk om later nog eens te bekijken om te evalueren wat fout was, waar ik dingen gemist heb, ... . Zo'n write-up zal wel meer waarde hebben met andere bedrijven als ik meer metrics kan gebruiken want BRK is hierin wel een buitenbeentje. Leek me desondanks een goed en noodzakelijk proces als beginner.

Klik om te vergroten...

Leuke analyse.
Ken je de leerstof voor de examens al zo goed, dat je hier even tijd voor maakt of had je dit verslag al enige tijd geleden geschreven?

jawadde001 zei:

Leuke analyse.
Ken je de leerstof voor de examens al zo goed, dat je hier even tijd voor maakt of had je dit verslag al enige tijd geleden geschreven?

Klik om te vergroten...

Bedankt. Ik heb geen examens dit semester, net 3,5 maand stage gelopen bij ING en enkel nog bachelorproef te presenteren. In augustus nog een paar herexamens, ik ben namelijk niet de grootste student als het mij niet echt interesseert.

botbgrt zei:

Bedankt. Ik heb geen examens dit semester, net 3,5 maand stage gelopen bij ING en enkel nog bachelorproef te presenteren. In augustus nog een paar herexamens, ik ben namelijk niet de grootste student als het mij niet echt interesseert.

Klik om te vergroten...

En naar de lessen gaan :applause:

Yanni zei:

En naar de lessen gaan :applause:

Klik om te vergroten...

shh! ;d


Heb trouwens een vrij grote fout gemaakt in mijn analyse. Blijkbaar zitten de look-through earnings nog niet in normalized earnings power van brk, moet dus after tax $1.7b meer zijn. Uiteraard moet er dan nog $1b bij aan earnings uit Lubrizol.

Vond ook nog dit :

Finally, at a price of $111,045 and a book value per share of $97,080, the stiock is trading at just 1.14 times book. In the past, Munger has said the company would look at doing share repurchases if the stock went below 1.2 times book...

Klik om te vergroten...

Vandaar dat de katalysator waarbij Buffett aankondigt share buybacks te overwegen steeds reëler wordt.

botbgrt zei:

https://rapidshare.com/files/4159976472/BRK_write-up.pdf

Mijn korte BRK write-up voor wie het interesseert. Ben wel niet echt ingegaan op onderliggende operating businesses en investments want om dat neer te schrijven ben ik een dag bezig.

Let niet op de wartaal en combinatie Engels-Nederlands, het is vooral een bestand voor mezelf. Leuk om later nog eens te bekijken om te evalueren wat fout was, waar ik dingen gemist heb, ... . Zo'n write-up zal wel meer waarde hebben met andere bedrijven als ik meer metrics kan gebruiken want BRK is hierin wel een buitenbeentje. Leek me desondanks een goed en noodzakelijk proces als beginner.

Klik om te vergroten...

Ziet er goed uit op het eerste zicht, ik ga ze deze week in meer detail proberen door te nemen en indien ik iets opmerk zal ik het je doorsturen.

Ik weet dat er hier enkele mensen zijn met posities in thrombo.

Jullie gedacht van de koersval de laatste dagen? Bijna 20 % in een week tijd.
Ik zet met een mooie positie erin, en ik weet wel dat het voor de lange termijn is, maar je begint toch te twijfelen of er geen insider info is die bij ons kleine garnalen niet bekend is.

thomas_pop zei:

Ik weet dat er hier enkele mensen zijn met posities in thrombo.

Jullie gedacht van de koersval de laatste dagen? Bijna 20 % in een week tijd.
Ik zet met een mooie positie erin, en ik weet wel dat het voor de lange termijn is, maar je begint toch te twijfelen of er geen insider info is die bij ons kleine garnalen niet bekend is.

Klik om te vergroten...

Staan momenteel op +4.5%
1) If you can't stand the heat: stay out of the kitchen. Dit is biotech, dus 'volatiel' is het passend codewoord hier. Het enige verwonderlijke is dat THR tot nu toe zo stabiel is gebleven.
2) Bij dergelijke speculatieve bedrijven hou je best ruime stoploss marges.

thomas pop, logische daling me dunkt. In zo'n nerveuze markt spreekt het voor zich dat de meer speculatieve aandelen harder dalen dan de rest. Het probleem bij thrombo is imho de volgende: door het feit dat het een veiligere belegging is dan de meeste andere biotechs (let wel, blijft biotech), is het aandeel al heel wat gestegen en is het potentieel niet meer zo enorm. Als alles goed gaat kan dit aandeel goed op 40€ staan binnen een aantal jaar. Maar dit impliceert 'nog maar' een stijging van +- 100%. Zo'n rendementen kan je met een geluk ook halen met veiligere bedrijven (aangezien 100% op 3 jaar = 26% per jaar samengesteld)
Waarvoor kiezen de grotere partijen in onzekere tijden (einde QE2, Griekenland, etc.) zoals deze denk je? Voor een biotech zonder goedgekeurd product dat in een best case scenario (1) goedkeuring, 2) smooth launch en 3) hoge margins) 40€ waard is (pas op, ik hou hier geen rekening met tb402/403 en andere applicaties ocriplasmine, enkel met de applicatie waarvoor in het najaar zal worden gefiled). Of voor een wereldleider in tech, olie, pharma, etc. dat aan een k/w van 8-9 noteert, groeit en een dividend uitkeert zoals er nu zovelen zijn?

Voordeel is wel dat de kans op een best case scenario relatief groot is. Met een beetje geluk komen die andere applicaties bovendien ook op de markt binnen een aantal jaar en dan zie je tegen een koers aan dat een paar tientallen euro's hoger ligt dan bovenstaand koersdoel van 40€. Met 'geluk 'houden de grote partijen echter geen rekening in biotech (wat logisch is want voor hetzelfde geld verliezen ze al hun inzet), vandaar dat ze nu liever elders hun kapitaal beleggenv(en dan heb ik het niet over thrombo maar over biotech int algemeen).
Als ik er nu als particulier zou inzitten met geld dat ik bereid ben te verliezen zou ik ze gewoon bijhouden voor de LT, zelf ga ik misschien later in het jaar -toch geen triggers momenteel- terug instappen zoals ik allang van plan was. Verwacht er gewoon niet teveel van op kt en het komt waarschijnlijk wel goed.

@ kingfisher, ik zou zelfs zeggen, helemaal geen stoplosses gebruiken bij biotech. Voor je het weet zijn al uw aandelen de deur uit met de flash crashes, manipulatie en andere toestanden.
Ik gebruik nooit een stoploss. Voor geen enkel aandeel. (ben ook geen momentum belegger dus dat verklaart ook het één en 't ander)

MadisonAv zei:

Report: Facebook loses 6M U.S. users in May | Dayton Business Journal

Klik om te vergroten...

Eerste tekenen van verval, nu ze zullen wel over het miljard users gaan op termijn. Iets ongelooflijk wel, maar dat aantal aanhouden gaat natuurlijk niet gaan, en wat dan. IPO begin 2012 will be skyrocketing, tenzij er negatieve groei opduikt maar zal denk ik nog niet voor direct zijn.

CNBC sprak daarstraks al van 100 miljard $ IPO tegen oktober/november van dit jaar. Vuurwerk!

MadisonAv zei:

@ kingfisher, ik zou zelfs zeggen, helemaal geen stoplosses gebruiken bij biotech. Voor je het weet zijn al uw aandelen de deur uit met de flash crashes, manipulatie en andere toestanden.
Ik gebruik nooit een stoploss. Voor geen enkel aandeel. (ben ook geen momentum belegger dus dat verklaart ook het één en 't ander)

Klik om te vergroten...

Hoe pakt gij dit dan aan vanuit een risk management standpunt? Ik zie biotechs regelmatig met 30% of meer dalen/stijgen. Dan kan je toch geen grote bedragen inzetten op je bets?

Straddle zei:

Hoe pakt gij dit dan aan vanuit een risk management standpunt?

Klik om te vergroten...

Gewoon niet. Misschien onverantwoord, maar het is niet dat ik in de eerste de beste junk bios beleg (naast de runups die ik heb gedaan in het verleden, maar nu doe ik daar niet meer aan) en ik heb dat geld ook niet (direct) nodig. Ik beperk mij in small to midcap biotechlandschap, behoudens eenmalige uitzondering hier en daar, ook tot slechts 5 bedrijven: Momenta, Ablynx, ThromboGenics, Galapagos, Morphosys. (atm enkel mnta en ablx in port)
Dat zijn bedrijven waar ik in geloof op lange termijn en waarvan ik denk dat er minstens 2 multibaggers gaan zijn.
Eind dit jaar is het de bedoeling (behalve als techs nog goedkoper worden) dat ik ze alle 5 (alweer voor sommigen van die aandelen) in port heb. Ik ben me daarbij bewust van het feit dat er 1, misschien 2 van deze bedrijven zijn verwachtingen niet zal inlossen en binnen een paar jaar misschien 50% onder mijn aankoopprijs zal zitten. Maar daar heb ik geen probleem mee want ik geloof dat het volledig mandje zal schitteren. Maar belangrijker (voor u vraag mbt risk mgmt): stel ik ben fout, tja, bummer, maar ik zal nog altijd niets tekortkomen zeg maar. Ik heb nog heel wat tijd om mij dan terug op te werken op vlak van beleggingen. Eens ik begin te werken zal ik in de eerste jaren hopelijk een groot deel van mijn maandelijks spaargeld in aandelen steken (in dat geval wel stabielere aandelen met dividend -type belgacom, altria, total-). Mijn redenering: ik ben jong, het is nu dat ik wat risico's mag nemen (biotech), niet binnen 10 jaar wanneer ik grote kosten zoals bvb. een huis, etc. zal moeten weten op te vangen.

Maar ik snap de redenering niet echt van stop loss = bescherming tegen val van 30%..
Als het aandeel van de ene op de andere dag met 30% naar beneden dondert gaat uw stoploss er direct aan en wordt de positie tegen market price verkocht, toch? Biotech is ook veel te manipulatie-gevoelig om stop losses in te zetten imho (zie dndn & avnr bair raids, mnta fall in januari op valse teva geruchten, etc. => in al deze gevallen zijn vele stop losses gesneuveld en zijn er velen hun aandelen kwijt aan een prijs veel lager dan de huidige)

Binnen 2 dagen RIMM conference call. Can't wait. Ik zit klaar om op de sell button te duwen voor DELL (en evt. ablx tijdelijk) als RIMM alweer zonder reden wordt afgeslacht.
RIM's Stock Offers a Free Option on a Comeback - Seeking Alpha

MadisonAv zei:

Gewoon niet. Misschien onverantwoord, maar het is niet dat ik in de eerste de beste junk bios beleg (naast de runups die ik heb gedaan in het verleden, maar nu doe ik daar niet meer aan) en ik heb dat geld ook niet (direct) nodig. Ik beperk mij in small to midcap biotechlandschap, behoudens eenmalige uitzondering hier en daar, ook tot slechts 5 bedrijven: Momenta, Ablynx, ThromboGenics, Galapagos, Morphosys. (atm enkel mnta en ablx in port)
Dat zijn bedrijven waar ik in geloof op lange termijn en waarvan ik denk dat er minstens 2 multibaggers gaan zijn.
Eind dit jaar is het de bedoeling (behalve als techs nog goedkoper worden) dat ik ze alle 5 (alweer voor sommigen van die aandelen) in port heb. Ik ben me daarbij bewust van het feit dat er 1, misschien 2 van deze bedrijven zijn verwachtingen niet zal inlossen en binnen een paar jaar misschien 50% onder mijn aankoopprijs zal zitten. Maar daar heb ik geen probleem mee want ik geloof dat het volledig mandje zal schitteren. Maar belangrijker (voor u vraag mbt risk mgmt): stel ik ben fout, tja, bummer, maar ik zal nog altijd niets tekortkomen zeg maar. Ik heb nog heel wat tijd om mij dan terug op te werken op vlak van beleggingen. Eens ik begin te werken zal ik in de eerste jaren hopelijk een groot deel van mijn maandelijks spaargeld in aandelen steken (in dat geval wel stabielere aandelen met dividend -type belgacom, altria, total-). Mijn redenering: ik ben jong, het is nu dat ik wat risico's mag nemen (biotech), niet binnen 10 jaar wanneer ik grote kosten zoals bvb. een huis, etc. zal moeten weten op te vangen.

Klik om te vergroten...

Als je je huidige equity zo beschouwd kan je dat inderdaad doen. Ik speel nu ook met een groot deel van mijn spaargeld, en risk management (drawdown beperking) staat daarbij centraal. Dat betekent niet dat ik geen gokjes neem, integendeel zelfs. Maar dat gebeurt dan voor kleine sommen geld op calls en puts, of soms op een volatiel aandeel maar dan hedge ik met opties.

Maar ik snap de redenering niet echt van stop loss = bescherming tegen val van 30%..
Als het aandeel van de ene op de andere dag met 30% naar beneden dondert gaat uw stoploss er direct aan en wordt de positie tegen market price verkocht, toch?

Klik om te vergroten...

Normaal als je een stop-loss hebt staan op pakweg 8%, dan wandel je weg met 8% verlies terwijl je anders 30% verlies had. Tenzij het aandeel gapt, natuurlijk.

Risk management is wel veel meer dan simpelweg met een stop-loss werken. Stop-losses zijn handig maar hebben ook hun beperkingen. Met veel biotechs is het wss onbegonnen werk, maar ik zou dan mij op een andere manier pogen in te dekken.

MadisonAv zei:

Binnen 2 dagen RIMM conference call. Can't wait. Ik zit klaar om op de sell button te duwen voor DELL (en evt. ablx tijdelijk) als RIMM alweer zonder reden wordt afgeslacht.
RIM's Stock Offers a Free Option on a Comeback - Seeking Alpha

Klik om te vergroten...

Zelfde, alhoewel ik niet uitsluit dat als het beter als verwacht is dat er een serieuze boost in zit, dus ik twijfel om morgen of overmorgen misschien toch al in te stappen.

En omdat mensen hier imo te weinig melden welke posities ze houden (altijd tof om te weten) geef ik het goeie voorbeeld.
Long NYR
long RIMM

Straddle zei:

Als je je huidige equity zo beschouwd kan je dat inderdaad doen. Ik speel nu ook met een groot deel van mijn spaargeld, en risk management (drawdown beperking) staat daarbij centraal. Dat betekent niet dat ik geen gokjes neem, integendeel zelfs. Maar dat gebeurt dan voor kleine sommen geld op calls en puts, of soms op een volatiel aandeel maar dan hedge ik met opties.



Normaal als je een stop-loss hebt staan op pakweg 8%, dan wandel je weg met 8% verlies terwijl je anders 30% verlies had. Tenzij het aandeel gapt, natuurlijk.

Risk management is wel veel meer dan simpelweg met een stop-loss werken. Stop-losses zijn handig maar hebben ook hun beperkingen. Met veel biotechs is het wss onbegonnen werk, maar ik zou dan mij op een andere manier pogen in te dekken.

Klik om te vergroten...

Gepaste risk management is op termijn sowieso noodzakelijk, in uw geval zou ik er sowieso ook aandacht aan besteden maar op dit moment heb ik er niet directnood aan en ik ken er bovendien nog veeel te weinig (aka niets) van

Het was inderdaad het probleem van de gap down die ik probeerde aan te kaarten. Toen fase II van een belangrijk product werd stopgezet, opende het aandeel Galapagos direct 20 of 30% lager. Daar ben je dan met uw stoploss. En dan spreken we nog niet van Vandaar dat stoplossen, zoals je zegt, onbegonnen werk zijn in biotech.

Bedoel je met andere manieren bvb. long gecombineerd met puts en dergelijke? Want bvb. een pair trade gaat in biotech ook al onmogelijk aangezien biotechs bijna volledig los van elkaar bewegen zonder logisch verband. Op welke manieren dek jij je in?

Deze vakantie toch eens dringend wat beleggingslectuur aanschaffen. Het is al veel te lang geleden.

syNk zei:

Zelfde, alhoewel ik niet uitsluit dat als het beter als verwacht is dat er een serieuze boost in zit, dus ik twijfel om morgen of overmorgen misschien toch al in te stappen.

En omdat mensen hier imo te weinig melden welke posities ze houden (altijd tof om te weten) geef ik het goeie voorbeeld.
Long NYR
long RIMM

Klik om te vergroten...

Long WFC calls (jan 2012)
Long crude oil futures
Long SLV puts
Long VNQ
Long SPY (etf's)