Racing_Genk
Well-known member
Ik ben optimistisch. Als we even naar de beschikbare data kijken:
1) De consistentie van Cloudflare: Ik volg zo goed als alle publieke software bedrijven en ik ken er geen dat zo constant is als Cloudflare. Laatste 3 jaar elk kwartaal een omzetgroei tussen de 47% en 55%:
Zoals @Vio aanhaalde hadden de 3 hyperscalers alweer een goed kwartaal, dus er is geen indicatie dat NET plots gaat teleurstellen aangezien de hyperscalers typisch een goede indicatie zijn voor software spend (en zeker in infrastructuur zoals NET). Op jaarbasis zie je de groei zelfs lichtjes versnellen: 43% in 2018, 49% in 2019, 50% in 2020 en wellicht rond de 52% in 2021.
2) Productinnovatie: Zoals ik hier al eens eerder zei beschouw ik DDOG en NET momenteel als de twee meest innoverende B2B software bedrijven. In oktober vorig jaar hebben ze alweer een resem nieuwe producten aangekondigd, waarbij sommigen een regelrechte aanval op AWS zijn (ik volg de CEO Matthew Prince ook op Twitter, die doet geregeld eens een uithaal naar AWS, de haat is groot en de drang om AWS te 'disrupten' nog groter. Zo een gedrevenheid is wat ik zoek in een CEO). De nieuwe productaankondigingen leidden zelfs tot een regelrechte hype op NET aandelen eind vorig jaar, waarbij de koers bijna verdubbelde op 2 maand tijd. Inmiddels is de lucht er weer uit en staan ze na een daling van 55% weer redelijker gewaardeerd, met multiples in lijn met hun peers (genre DDOG, ZS). Maar wat ik wil zeggen is dat hun constante productinnovatie ervoor zorgt dat ik voorlopig geen daling in de growth rates verwacht, al zullen al die nieuwe aankondigingen nog niet in de Q4 cijfers te zien zijn, daarvoor is het te vroeg.
3) Het meest relevante wellicht: de commentaar van hun CEO tijdens de Q3 earnings call. De earnings call vindt typisch ongeveer 5 weken na het kwartaal plaats, dus ze hebben al goede inzichten hoe het nieuwe kwartaal verloopt. Daar waren toch een aantal interessante quotes die als bullish voor Q4 kunnen worden beschouwd:
"While last year, the seasonality of summer seemed to disappear as people canceled vacations and worked without a break, this year, much of the world came out of lockdown in apparent desperate need of a vacation. July and August were quieter than normal, and the quarter ended up being more back-end loaded than we usually see. Talking with peer companies and listening to earnings calls over the last two weeks, we dont believe there was anything about that unique to us. But refresh from a much-needed holiday, IT organizations now seem to have returned ready to roll up their sleeves and modernize their stacks for a post-COVID world. October started out very strong.
In just the first week, a prominent social network chose Cloudflare One as their Zero Trust solution, signing a contract worth at least $1 million annually. That same week, one of the largest video conferencing services came under attack and onboarded on to Cloudflare, signing an $8 million annual deal. "
=> Q3 was goed, maar vooral back-end loaded. Met andere woorden, de meeste deals werden in september gesloten. De kans is groot dat dat momentum zich dan ook verder zet in Q4.
=> Oktober (eerste maand van Q4) startte heel sterk (we zijn inmiddels al november dus hij heeft alle cijfers voor oktober), met o.a een 8$ jaarlijkse deal, wat wellicht een van hun grootste deals ooit is.
Een andere quote over hun nieuw product R2:
Shaul Eyal -- Cowen -- Analyst
"Got it. Understood. And maybe one more on R2. I know its absolutely early days, but how would you characterize the level of sign-ups so far?"
Matthew Prince -- Co-Founder, Chairman & Chief Executive Officer
"Off the charts. I mean, I think that we were surprised by how much it resonated across the customer base. We usually, during these Innovation Weeks, see an uptick in our inbound interest. But in terms of the organic leads that we saw, as I mentioned in my prepared remarks, we saw a tenfold or 10 times increase in the number of organic inbound interest. And I think it points to that customers, whether theyre small or large, feel like the egress fees that theyre being charged by the sort of legacy cloud providers are agree to, and theyre looking for a solution. And if we can help provide that, I think thats a very exciting opportunity for us."
Enkele NET watchers gaan er vanuit dat de groei geleidelijk aan richting de 60% gaat versnellen in 2022, het zou mij niet verbazen.
Zelf heb ik trouwens terug een heel kleine positie in NET. Ik had ze oorspronkelijk voor 40$ gekocht in 2020, vervolgens in september 2021 voor 130$ buitengesmeten omdat het te snel steeg imo. Inmiddels na de zware daling rond de 115$ weer ingekocht. Mijn positie blijft voorlopig klein omdat de andere bedrijven in mijn portfolio sneller groeien, al is de duurzaamheid van de groei ook belangrijk en daar scoort NET wel enorm goede punten. Nadat al mijn stocks gerapporteerd hebben maak ik de balans weer op en kan het zijn dat ik shift.
Laatst bewerkt:
Koopmoment zeker?
