JanusDR
Well-known member
Heeeeeelemaal anders dan wij, nuchtere Belgen!
Kleine Beursfeiten
- Onderwerp starter Tweak37
- Startdatum
contextbinder
Well-known member
Tijdje terug Swatch groep vermeld en op watchlist geplaatst, laatste maand toch wat animo.
Ook Alzchem lijkt wat te bewegen, compleet ander profiel dan Swatch maar ben toch eens nieuwsgierig, virtueel gekocht aan 22;5
Ook Alzchem lijkt wat te bewegen, compleet ander profiel dan Swatch maar ben toch eens nieuwsgierig, virtueel gekocht aan 22;5
Forumlievelingen geen fan van.Ageas wordt hier met regelmaat bewierookt.
Maarja bpost (vroeger) en abinbev ook
Spooky
Well-known member
Ondergewaardeerd, kwaliteit, dividend,… en zelfd groei via hun China stake
Brt
Banned
Op korte termijn betere opportuniteiten? Welke interessante tech ipo komt eraan op korte termijn?
Racing_Genk
Well-known member
Na enkele dagen nadenken heb ik een 7% positie teruggekocht in Upstart, zoals ik zei blijf ik optimistisch, maar niet in die mate dat 21% nog een te verdedigen allocatie was voor mij, zeker omdat er geen recurrente omzet is, dus minder visibiliteit en in het algemeen een wat hoger risico.
---
Software/SaaS IPO's die in de pipeline zitten: Hashicorp & Braze. Allebei rond de 50% YoY growth, zelf niet direct interesse om te kopen, maar ze komen wel op de watchlist voor het geval hun groei zou versnellen. Momenteel teveel opportuniteiten met bedrijven die >70% groeien, iets wat je je 5 jaar geleden niet kon inbeelden.
Write-up Hashicorp: https://www.meritechcapital.com/blog/hashicorp-ipo-s-1-breakdown
S-1 Braze: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1676238/000119312521322227/d40379ds1a.htm
---
Wel een kleine positie genomen in recente IPO Amplitude, hun groei versnelt (meest recent eerst):
YoY revenue growth: 72% - 66% - 48% - 50%
QoQ revenue growth: 16% - 19% - 10% - 14%
Groei in aantal klanten neemt ook toe, van 41% in Q4 2020 naar 54% in het meest recente kwartaal (Q3 2021) => belangrijk voor toekomstige groei
Management gaf nu al de voorspelling van minstens 40% groei in 2022. Als je dat in November van het jaar ervoor reeds durft te voorspellen zullen ze wellicht weer minstens 50% groeien volgend jaar.
Wat ze doen: Digital product optimization. Bieden software aan dat bedrijven helpt om customer behavior op hun digitaal product te analyseren, om zo bijvoorbeeld de conversie rate te verbeteren. In een digital-first world heel relevant, ze hebben 26 van de Fortune 100 als klant, wat hun product valideert. Hadden tot voor kort 1 product, 'Amplitude Analytics', maar in Q2 hebben ze 'Amplitude Recommend' en 'Amplitude Experiment' gelanceerd, dus heel wat cross-selling opportuniteiten om hun hoger groeitempo aan te houden.
Verder is er een trend naar 'product-led growth' waarbij het digitaal product zelf veel centraler komt te staan in de verkoopstrategie van bedrijven (ipv via bijvoorbeeld Sales & Marketing personeel), en hiervoor is Amplitude ook een geschikte tool. De CEO/founder is ook heel transparent, hij deed bijvoorbeeld onlangs een AMA over de IPO van zijn bedrijf: https://news.ycombinator.com/item?id=28696641 (interessant om eens door te nemen voor iedereen die interesse heeft in een oprichter zijn ervaringen van start-up fase tot IPO)
---
Voor alle duidelijkheid, mijn investeringsstrategie is totaal anders dan de jouwe. Ik probeer die bedrijven te vinden die op het steile deel van hun 'S-curve' zitten, en wil dan de rit zolang mogelijk mee doen. Dus ik ga Snowflake niet verkopen na 3 weken met 10% winst, zoals jij hier onlangs schreef.
Laatst bewerkt:
Brt
Banned
Na enkele dagen nadenken heb ik een 7% positie teruggekocht in Upstart, zoals ik zei blijf ik optimistisch, maar niet in die mate dat 21% nog een te verdedigen allocatie was voor mij, zeker omdat er geen recurrente omzet is, dus minder visibiliteit en in het algemeen een wat hoger risico.
---
Software/SaaS IPO's die in de pipeline zitten: Hashicorp & Braze. Allebei rond de 50% YoY growth, zelf niet direct interesse om te kopen, maar ze komen wel op de watchlist voor het geval hun groei zou versnellen. Momenteel teveel opportuniteiten met bedrijven die >70% groeien, iets wat je je 5 jaar geleden niet kon inbeelden.
Write-up Hashicorp: https://www.meritechcapital.com/blog/hashicorp-ipo-s-1-breakdown
S-1 Braze: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1676238/000119312521322227/d40379ds1a.htm
---
Wel een kleine positie genomen in recente IPO Amplitude, hun groei versnelt (meest recent eerst):
YoY revenue growth: 72% - 66% - 48% - 50%
QoQ revenue growth: 16% - 19% - 10% - 14%
Groei in aantal klanten neemt ook toe, van 41% in Q4 2020 naar 54% in het meest recente kwartaal (Q3 2021) => belangrijk voor toekomstige groei
Management gaf nu al de voorspelling van minstens 40% groei in 2022. Als je dat in November van het jaar ervoor reeds durft te voorspellen zullen ze wellicht weer minstens 50% groeien volgend jaar.
Wat ze doen: Digital product optimization. Bieden software aan dat bedrijven helpt om customer behavior op hun digitaal product te analyseren, om zo bijvoorbeeld de conversie rate te verbeteren. In een digital-first world heel relevant, ze hebben 26 van de Fortune 100 als klant, wat hun product valideert. Hadden tot voor kort 1 product, 'Amplitude Analytics', maar in Q2 hebben ze 'Amplitude Recommend' en 'Amplitude Experiment' gelanceerd, dus heel wat cross-selling opportuniteiten om hun hoger groeitempo aan te houden.
Verder is er een trend naar 'product-led growth' waarbij het digitaal product zelf veel centraler komt te staan in de verkoopstrategie van bedrijven (ipv via bijvoorbeeld Sales & Marketing personeel), en hiervoor is Amplitude ook een geschikte tool. De CEO/founder is ook heel transparent, hij deed bijvoorbeeld onlangs een AMA over de IPO van zijn bedrijf: https://news.ycombinator.com/item?id=28696641 (interessant om eens door te nemen voor iedereen die interesse heeft in een oprichter zijn ervaringen van start-up fase tot IPO)
---
Voor alle duidelijkheid, mijn investeringsstrategie is totaal anders dan de jouwe. Ik probeer die bedrijven te vinden die op het steile deel van hun 'S-curve' zitten, en wil dan de rit zolang mogelijk mee doen. Dus ik ga Snowflake niet verkopen na 3 weken met 10% winst, zoals jij hier onlangs schreef.
Het probleem is natuurlijk inschatten wanneer de rit stopt....
'Mij onlangs ook de bedenking gemaakt om evt. met opties te beginnen om duidelijk overgewaardeerde bedrijven te shorten.'
En SNOW heeft geen overwaardering???
Ik heb geïnvesteerd in LifeMD (LFMD, https://www.lifemd.com/), een startup in de telehealth. Het aandeel doet het voorlopig eerder verschrikkelijk (de hele telehealth sector is down) maar de potentiële upside is enorm. Voorlopig nog niet winstgevend (is voorzien Q4, 2022) maar omzetgewijs groeit de onderneming gigantisch. Zeker wenselijk dat er wat kritische ogen van dit forum meekijken naar deze onderneming 
GodWillsIt
Active member
Spooky
Well-known member
Heb van de terugval geprofiteerd om een serieuze positie in te nemen in BioNTech -> hun mRNA technologie gaat volgens mij echt potten breken bij kankermedicijnen, en de grote cashflows die nu binnenkomen dankzij het covid-vaccin helpen om veel nieuwe studies te financieren.
Dit is eentje om jaren bij te houden hoop ik!
En als blijkt dat covid toch nog wat lastiger weg te krijgen is dan verwacht, dan kunnen ze nog wel wat onverwacht extra inkomsten binnenrijven met boostervaccins etc.
Dit is eentje om jaren bij te houden hoop ik!
En als blijkt dat covid toch nog wat lastiger weg te krijgen is dan verwacht, dan kunnen ze nog wel wat onverwacht extra inkomsten binnenrijven met boostervaccins etc.
Kan zeker interessant zijn, heb wel begrepen dat covid het low-hanging fruit is van de toepassingsgebieden mRNA technologie en dat kankermedicijnen heel wat complexer zijn. Maar als je het toch jaren wil bijhouden moet dat wel OK zijn.
Ondertussen ook goed nieuws voor mijn Ahold aandelen: https://www.tijd.be/ondernemen/retail/bol-com-volgend-jaar-allicht-naar-de-beurs/10346209.html
Laatst bewerkt:
Racing_Genk
Well-known member
Als iemand nog op zoek is naar een Small / medium cap met hoog opwaarts potentieel, ik quote mijn post van in juni waarbij ik dLocal introduceerde hier.
Omzet: 59m (+186% YoY)
EBITDA: 25.9m (44% margin)
Net retention rate: 196%
Total payment volume (TPV): 1.5b (+318%) => TPV stijgt sneller dan omzet, dus de take rate daalt. Voornamelijk door volume discounts.
Gemiddeld aantal payment methods per merchant: 62 (vs. 44 eind 2020) => Hoe meer payment methods, hoe hoger de switching costs
Als we over de laatste 4 kwartalen kijken ziet de omzetgroei er als volgt uit (meest recent eerst):
186% / 124% / 95% / 96%
Met andere woorden, een business "that is firing on all cylinders" Ze hebben ook preliminair een indicatie gegeven van Q3 cijfers. Ze gaan uit van omzet tussen 68m en 69m, wat neerkomt op 120% YoY groei.
Mijn analyse van sterktes en zwaktes die ik dit weekend heb neergeschreven in een discord groep met enkele andere 'High growth investors':
What I like:
1) High revenue growth, consistently near triple digits or above over the last couple of years.
2) Very profitable, EBITDA margin of 44% in the last two quarters. High revenue growth + high margin justifies current valution imo, especially after recent sell-off
3) Industry tailwinds: cross-border e-commerce in emerging markets is growing significantly faster than the overall e-commerce market.
4) Focus on emerging markets differentiates them from competitors such as Stripe and Adyen (the two leaders in the developed markets)
5) Impressive list of customers such as Amazon, Microsoft, Didi and Netflix. The sales cycle is approx. 6 months with significant due diligence, this validates dLocal. This also creates a moat against the more established competitors once they will focus more on the emerging markets
6) High take rate of 4.1% in the most recent quarter confirms their compelling offering, as Adyen and Stripe’s takerate are significantly lower (Adyen at 0.2% and Stripe at approx. 2.5%). Take rate has been trending down due to volume discounts to customers and I expect this to continue when competitors take notice of these take rates. I know that Adyen for example has recently been expanding their offering into Brazil
7) Founded in 2016 and already 13B mcap and 250 mil revenue run rate is pretty impressive. Founder = current CEO and has skin in the game.
8) Average number of payment methods adopted by merchants have been increasing over the years, from 29 end of 2018 to 62 in most recent quarter. This creates significant switching costs.
9) Low cost structure as most employees are based in Uruguay with much lower salaries than in developed countries, could also explain the high EBITDA margins
What I dislike:
1) High customer concentration, top 10 customers is around 60% of revenue IIRC. Not going to change anytime soon as they have like 350 merchants and only added around 10 in last quarter. However they can grow fast within existing merchants with net retention rates of almost 200%
2) High geographical concentration, 90% of revenue is from payments processed in South America. They started in South America, this is understandable. They have been expanding to Asia and Africa, so I expect the concentration to reduce
3) Stripe, Adyen and others will surely try to move into emerging markets, so expect continued pressure on takerate
4) Spin off from a company called Astropay that processes payments in the porn, gambling,.. industry. They wanted ‘clean’ company for IPO and spinned off dLocal. Management is now shareholder in Astropay and dLocal which have similar offerings, possible conflict of interest risk here
Imo an interesting company for a small allocation (high risk / high reward), potential to double by end of 2022 if they can sustain current growth rates
Geen investment advies. Ik overweeg zelf om opnieuw een kleine positie te nemen nu de waardering na de recente sell-off weer interessant is, 2-5% allocatie ergens. Maar heb de knoop nog niet doorgehakt. Dinsdag after hours rapporteren ze Q3 cijfers.
Dit weekend bracht iemand dLocal weer tot mijn aandacht dus heb mijn thesis nog eens herbekeken. Sinds mijn vorige post zijn de Q2 cijfers ook gerapporteerd:
Omzet: 59m (+186% YoY)
EBITDA: 25.9m (44% margin)
Net retention rate: 196%
Total payment volume (TPV): 1.5b (+318%) => TPV stijgt sneller dan omzet, dus de take rate daalt. Voornamelijk door volume discounts.
Gemiddeld aantal payment methods per merchant: 62 (vs. 44 eind 2020) => Hoe meer payment methods, hoe hoger de switching costs
Als we over de laatste 4 kwartalen kijken ziet de omzetgroei er als volgt uit (meest recent eerst):
186% / 124% / 95% / 96%
Met andere woorden, een business "that is firing on all cylinders" Ze hebben ook preliminair een indicatie gegeven van Q3 cijfers. Ze gaan uit van omzet tussen 68m en 69m, wat neerkomt op 120% YoY groei.
Mijn analyse van sterktes en zwaktes die ik dit weekend heb neergeschreven in een discord groep met enkele andere 'High growth investors':
What I like:
1) High revenue growth, consistently near triple digits or above over the last couple of years.
2) Very profitable, EBITDA margin of 44% in the last two quarters. High revenue growth + high margin justifies current valution imo, especially after recent sell-off
3) Industry tailwinds: cross-border e-commerce in emerging markets is growing significantly faster than the overall e-commerce market.
4) Focus on emerging markets differentiates them from competitors such as Stripe and Adyen (the two leaders in the developed markets)
5) Impressive list of customers such as Amazon, Microsoft, Didi and Netflix. The sales cycle is approx. 6 months with significant due diligence, this validates dLocal. This also creates a moat against the more established competitors once they will focus more on the emerging markets
6) High take rate of 4.1% in the most recent quarter confirms their compelling offering, as Adyen and Stripe’s takerate are significantly lower (Adyen at 0.2% and Stripe at approx. 2.5%). Take rate has been trending down due to volume discounts to customers and I expect this to continue when competitors take notice of these take rates. I know that Adyen for example has recently been expanding their offering into Brazil
7) Founded in 2016 and already 13B mcap and 250 mil revenue run rate is pretty impressive. Founder = current CEO and has skin in the game.
8) Average number of payment methods adopted by merchants have been increasing over the years, from 29 end of 2018 to 62 in most recent quarter. This creates significant switching costs.
9) Low cost structure as most employees are based in Uruguay with much lower salaries than in developed countries, could also explain the high EBITDA margins
What I dislike:
1) High customer concentration, top 10 customers is around 60% of revenue IIRC. Not going to change anytime soon as they have like 350 merchants and only added around 10 in last quarter. However they can grow fast within existing merchants with net retention rates of almost 200%
2) High geographical concentration, 90% of revenue is from payments processed in South America. They started in South America, this is understandable. They have been expanding to Asia and Africa, so I expect the concentration to reduce
3) Stripe, Adyen and others will surely try to move into emerging markets, so expect continued pressure on takerate
4) Spin off from a company called Astropay that processes payments in the porn, gambling,.. industry. They wanted ‘clean’ company for IPO and spinned off dLocal. Management is now shareholder in Astropay and dLocal which have similar offerings, possible conflict of interest risk here
Imo an interesting company for a small allocation (high risk / high reward), potential to double by end of 2022 if they can sustain current growth rates
Geen investment advies. Ik overweeg zelf om opnieuw een kleine positie te nemen nu de waardering na de recente sell-off weer interessant is, 2-5% allocatie ergens. Maar heb de knoop nog niet doorgehakt. Dinsdag after hours rapporteren ze Q3 cijfers.
Laatst bewerkt:
Racing_Genk
Well-known member
Hun investor presentation van Q2 is de moeite om eens door te nemen, geeft een goede introductie: https://investor.dlocal.com/financials/quarterly-reports-annual-reports/Fintech dus en API provider. Als iemand in IT dat dagelijks met API's bezig is, jan dit wel interessant zijn
In feite is het voor de eindklant (de merchant) 1 single API dat hen toegang geeft tot al die betalingsmethodes. Bedrijven zoals Netflix, Nike, MSFT en AMZN zullen wel in detail berekend hebben dat het effectief interessanter is om gewoon met dLocal in zee te gaan, ipv eigenhandig integraties te bouwen met >300 betalingsmethodes en die infrastructuur dan ook te blijven onderhouden. Ze zijn zelfs bereid 4% van hun sales daarvoor op te geven.
Laatst bewerkt:
Selten
Active member
Nog steeds geen oplossing. Het probleem ligt volgens Saxo bij hun leverancier van de KIID: Morningstar. De KIID's moeten volgens de wet in minstens 1 van de landstalen ter beschikking worden gesteld, maar dat is niet het geval.
Door mij hier van op de hoogte te stellen is voor Saxo support de kous af. Wat een service.
Racing_Genk
Well-known member
Kan Saxo volgens mij niets aan doen. Heeft te maken met EU wetgeving. Net zoals met ETF's: als de informatie niet in lokale taal beschikbaar is, kan je dat niet meer kopen.
